ПРОГНОЗ РЫНКА: НИ РОСТА, НИ ПАДЕНИЯ

Опубликовал 11.06.2012 | Автор Venvil

Как я уже не раз отмечал, реакция рынка недвижимости на макроэкономические перипетии бывает двоякой. Умеренная нестабильность на финансовых рынках и умеренная коррекция на биржах рынку недвижимости только на руку. Происходит переток денег в защитные активы, инвесторы бегут от рисков, люди активизируются в решении квартирного вопроса по принципу «пока не стало хуже», а также ищут спасения для своих сбережений – все это активизирует рынок недвижимости и может даже приводить к умеренному подъему цен.

Если же экономический кризис оказывается серьезным, по примеру 2008 или 1998 годов, то такая ситуация не обходит стороной и недвижимость. Поэтому прогноз рынка недвижимости сейчас сводится по сути к ответу на вопрос о том, насколько глобальной окажется нынешняя фаза кризиса. Казалось бы, есть все основная опасаться – дефолт Греции (и, возможно, последующие аналогичные дефолты других стран Еврозоны) может вызвать не менее разрушительные последствия в экономическом и финансовом пространстве, нежели банкротство банка Леман Бразерс в 2008 году, что стало спусковым крючком первой волны кризиса. Более того, нынешние проблемы грозят единству Евросоюза и делают туманными перспективы евро как единой европейской валюты и второй мировой резервной валюты после доллара.

К России и к российскому рынку недвижимости все это имеет самое прямое отношение. Во-первых, возможно существенное снижение цен на нефть со всеми вытекающими отсюда проблемами дефицита российского бюджета и ослабления рубля. Во-вторых, бегство мирового капитала от риска может вызвать еще более интенсивный отток денег из России. В-третьих, возможные проблемы банковской системы могут вызвать ухудшение условий ипотечного кредитования, а также кредитования застройщиков. Проще говоря, в нынешней ситуации ничто не мешает повторению 2008 года, напротив, для этого есть все достаточные основная. Разумеется, что при реализации подобного сценария цены на недвижимость ждет очередная существенная коррекция, причем как в долларах, так и в рублях. Но такой сценарий является лишь вероятным, и ему всегда противостоит другой – усиление властями всех стран денежной эмиссии, то есть раскручивание маховика инфляции. А процессы удешевления денег, разумеется, постепенно начинают приводить к росту стоимости реальных активов, каковым является и недвижимость.

Как я уже не раз отмечал, наложение этих двух противоборствующих трендов (нарастание экономических проблем и эмиссия денег) приведет к отсутствию монотонной динамики на рынке недвижимости, то есть не будет постоянного многолетнего роста цен (в отличие от периода 2001-2008 годов), как не будет и продолжительного снижения. Периоды роста и падения цен на недвижимость будут непродолжительными, от нескольких месяцев до года, и еще не раз сменят друг друга.

Олег РЕПЧЕНКО, аналитик рынка недвижимости